Vermögensverwaltung
Die Vermögensverwaltung ist integraler Bestandteil des Geschäftsmodells von Sal. Oppenheim. In diesem Kerngeschäftsfeld der integrierten Vermögensverwaltungs- und Investmentbank sind die beiden Einheiten institutionelle und private Vermögensverwaltung gebündelt. Der Geschäftsbereich konnte sich den Turbulenzen an den Finanzmärkten nicht entziehen und hat angesichts der anhaltenden Unsicherheiten im Hinblick auf die weitere Entwicklung des globalen Markt- und Konjunkturumfeldes einen Konsolidierungskurs eingeschlagen. Das betreute Vermögen belief sich zum Jahresende 2008 auf rund 132 Mrd. €. Um die Auswirkungen der Finanz- und Vertrauenskrise für unsere Kunden bestmöglich abzufedern, reagierte die Sal. Oppenheim Gruppe konsequent mit der Erweiterung der Möglichkeiten zur Anlagendiversifizierung, einer defensiveren Anlagestrategie sowie der Ausweitung des Betreuungs- und Produktangebots.
Mit der Zusammenführung von Asset Management und Private Banking zu der integrierten Vermögensverwaltung im Jahr 2007 wurden die Investmentkompetenzen in allen Assetklassen im Investment Policy Commitee (IPC) gebündelt. Das IPC erstellt – aufbauend auf den Ergebnissen von Investmentprozessen aus dem institutionellen Asset Management – kurzfristige Marktprognosen für die wichtigsten Assetklassen und implementiert auf dieser Basis die taktischen Anlageentscheidungen. Die massiven Einbrüche an den Kapitalmärkten haben allerdings eine positive Depotentwicklung insbesondere in der zweiten Jahreshälfte 2008 kaum zugelassen. Vor diesem Hintergrund erwies sich die konservative Positionierung, mit der wir in das Jahr 2008 gestartet sind, als richtig. Durch den Abbau der Aktienquote im Jahresverlauf konnten wir die Verluste in den gemischten Portfolios, insbesondere in den Crash-Monaten Oktober und November, abmildern. Innerhalb unserer volkswirtschaftlichen Analyse haben wir die Konjunkturprognosen relativ früh nach unten revidiert. Damit vertraten wir ein wesentlich pessimistischeres Konjunkturbild als der – an den Consensusdaten ablesbare – Marktdurchschnitt und richteten unsere Portfolios defensiver aus.
